Sociedades de Inversión

• Acceso indirecto a cualquier tipo de instrumento de inversión.
• Manejo profesional de la cartera basado en la relación riesgo-rendimiento.
• La persona que invierte el monto mínimo tendrá el mismo rendimiento que alguien que invierta dos o diez veces más.
• Menores pagos de comisiones.

Desventajas de invertir en sociedades de inversión

• Pérdida de discrecional  en las decisiones de inversión.
• Riesgo de manejos irregulares por parte de la sociedad operadora.
• Poca liquidez  en algunos casos.

¿En qué invierto?

Al comprar un título de una  sociedad de inversión se adquiere el derecho sobre el  capital  variable de una sociedad orientada al análisis de inversión de fondos colectivos, con el propósito de adquirir valores y títulos seleccionados de acuerdo con un criterio de  diversificación de riesgos y de un rendimiento esperado específico.

La finalidad de las sociedades de inversión es fortalecer y descentralizar al mercado de valores, a través de la democratización del capital participante.

¿En dónde invierto?

Las sociedades de inversión son administradas por Sociedades Operadoras de Sociedades de Inversión, que pueden ser dependientes de una casa de bolsa o una institución financiera, o bien actuar de manera independiente.

Existen dos tipos de sociedades de inversión:

Las diversificadas: aquellas que determinan sus políticas de inversión, adquisición y selección de valores de acuerdo con las disposiciones de la circular 12-22 de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), con rangos determinados y que aseguren el principio de dispersión de los riesgos en la composición de la cartera.

Las especializadas: aquellas que autorregulan su régimen de inversión, adquisición y selección de valores de acuerdo con sus prospectos de información al público inversionista.

Por el carácter de sus inversiones, las sociedades se clasifican en:

• Sociedades de Inversión en Instrumentos de Deuda: operarán exclusivamente valores o instrumentos de deuda, emitidos por el Gobierno Federal, instituciones bancarias y empresas privadas, generalmente con un horizonte de inversión de corto plazo.
• Sociedades de Inversión Comunes: operarán valores y documentos de  renta variable  e instrumentos de deuda, emitidos por el Gobierno Federal, instituciones bancarias y empresas privadas, generalmente con un horizonte de inversión de mediano y largo plazos.
• Sociedades de Inversión de Capitales: operarán valores y documentos emitidos por empresas que requieren recursos a largo plazo y cuyas actividades estén relacionadas perfectamente con los objetivos de Planeación Nacional de Desarrollo.

¿De dónde salen mis ganancias o pérdidas?

Los rendimientos de una sociedad de inversión provienen de la revaluación de sus títulos. Ésta tendrá efecto al incrementarse el valor de las acciones o al hacerse efectivo el pago de intereses y capital de los títulos de deuda que integren la cartera del fondo.

Las ganancias que pagan las sociedades de inversión son diferentes por lo siguiente:

• La estrategia de inversión.
• La  liquidez, es decir, los períodos en que los clientes pueden disponer de su dinero; normalmente pagan menos cuando la disponibilidad es inmediata.
• Las comisiones que cobra la operadora del fondo.

¿Cuál es el riesgo de pérdida al invertir en acciones?

El capital de las sociedades de inversión está expuesto a variaciones significativas en el índice de la bolsa y al comportamiento de las tasas de interés, por lo que al negociarse los títulos que integran las carteras de los fondos el precio de éstos puede ser objeto de variaciones en función de la oferta y la demanda. Esta misma circunstancia se presenta en el valor de acciones de los fondos, ajustándose la valuación a los nuevos precios y tasas del mercado, lo cual se refleja en una plusminusvalía de inversión, que se realiza cuando el inversionista decide vender su posición.

¿Quién puede adquirir sociedades de inversión?

Los posibles adquirentes de títulos de sociedades de inversión varían según las características de cada fondo.

Para sociedades de inversión en instrumentos de deuda - Personas físicas

• Personas físicas de nacionalidad mexicana o extranjera.
• Instituciones de crédito que actúen por cuenta de  fideicomisario de inversión, cuyos fideicomisarios sean personas físicas.
• Fondo de ahorro.
• Personas morales a cuya solicitud se haya otorgado la autorización para constituir estas sociedades.

• La casa de bolsa o institución de crédito que opere los valores que integran los activos de la sociedad, así como la sociedad operadora.
• El Fideicomiso previsto por el artículo 89 de la Ley del Mercado de Valores.

Para sociedades de inversión en instrumentos de deuda - Personas morales

Personas morales de nacionalidad mexicana o extranjera.

Instituciones de crédito que actúen por cuenta propia y por cuenta de fideicomisos de inversión, cuyos fideicomisarios sean personas morales.

Entidades financieras del exterior, así como agrupaciones de personas morales extranjeras.

Dependencias y entidades de la administración pública y de los estados, así como de municipios.

Fondos de ahorro y de pensiones.

Instituciones de seguros y fianzas, uniones de crédito, arrendadoras y financieras y empresas de factoraje financiero.

La casa de bolsa o institución de crédito que opere los valores que integran los activos de la sociedad, así como la sociedad operadora.

El fideicomiso previsto por el artículo 89 de la Ley del Mercado de Valores.

En ningún momento podrán participar en forma alguna en el capital de estas sociedades, personas morales extranjeras que ejerzan funciones de autoridad, directamente o a través de intermediarios.

Para Sociedades de inversión comunes

• Personas físicas o morales de nacionalidad mexicana o extranjera.
• Instituciones de crédito que actúen por cuenta propia y por cuenta de fideicomisos de inversión.
• Instituciones de seguros y fianzas, uniones de crédito, arrendadoras financieras y empresas de factoraje financiero.
• Fondos de ahorro y de pensiones.
• Entidades financieras del exterior, así como agrupaciones de personas extranjeras físicas o morales.
• La casa de bolsa o institución de crédito que opere los valores que integran los activos de la sociedad, así como la sociedad operadora.
• El fideicomiso previsto por el artículo 89 de la Ley del Mercado de Valores.

En ningún momento podrán participar en forma alguna en el capital de estas sociedades, personas morales extranjeras que ejerzan funciones de autoridad, directamente o a través de intermediarios.

Para efectos de la Ley del I.S.R., la sociedad es considerada como persona moral no contribuyente, excepto por los intereses que obtenga por inversiones en valores, los cuales están sujetos a un impuesto retenido.

El régimen fiscal para inversionistas que adquieren una acción es el siguiente:

• Persona física. El ingreso que obtenga al enajenar las acciones del fondo, a través de la Bolsa de Valores, se encuentra exento del I.S.R.
• Persona moral. Para efectos del I.S.R. acumulará el ingreso que obtenga al enajenar las acciones del fondo, pero disminuido por el costo promedio de la acción (costo fiscal), mediante el estado de cuenta.
• Inversionistas extranjeros. El tratamiento fiscal aplicable será el que corresponda, de conformidad con las reglas publicadas por la S.H.C.P., al momento de celebrar las operaciones con las sociedades de inversión.

La ley establece que la información del desempeño y manejo de las sociedades de inversión debe ser pública, de acuerdo con los siguientes canales de comunicación con el inversionista:

• El inversionista de las sociedades de inversión estará atendido por un asesor financiero por parte de la Operadora del Fondo y/o de la(s) Distribuidora(s).
• Los precios de la acción de las sociedades de inversión se registrarán en bolsa y se publicarán en el boletín bursátil de la Bolsa Mexicana de Valores y en los principales diarios de circulación nacional.
• La operadora de las sociedades de inversión y sus codistribuidoras exhibirán, en lugar visible de sus oficinas, el informe de la cartera de valores integrante de los activos de la sociedad de inversión, y los tendrán disponibles por escrito el último día hábil de cada semana para los inversionistas que lo soliciten.
• Las carteras de valores al cierre de cada mes serán publicadas dentro de los cinco días hábiles del siguiente mes, en un diario de circulación nacional.
• Los estados de posición financiera serán publicados trimestralmente, en un diario de circulación nacional.